Un progetto dedicato ai regimi macro e alla loro applicazione pratica
Un tempo si guardava quasi solo ai singoli strumenti, oggi diventa centrale capire
in quale stato si trova l’economia e come questo influenza i diversi fattori di
rischio. Teloriva nasce per offrire un quadro chiaro dei regimi macroeconomici e del
loro legame con le scelte di allocazione, con un’attenzione costante alla gestione
del rischio e alla trasparenza del processo. Il progetto si basa su ricerca
indipendente, confronto con studi accademici e applicazione pratica durante grandi
eventi macro, così da trasformare concetti complessi in schemi ordinati e
discussioni concrete.
Un metodo macro a stati chiaro e disciplinato
In passato si parlava soprattutto di singoli strumenti, oggi il focus si sposta sui regimi macroeconomici e su come influenzano i fattori di rischio; Teloriva nasce per dare struttura e chiarezza a questo cambio di sguardo.
"Il cuore del metodo Teloriva è semplice: prima si cerca di capire in quale stato
si trova l’economia, poi si valuta quali fattori di rischio tendono storicamente
a essere favoriti o penalizzati in quello scenario. Su questa base si
definiscono regole di allocazione chiare, misurabili e aperte alla revisione.
Ogni decisione viene letta attraverso la lente del rischio, ricordando che
nessun modello è definitivo e che la disciplina nel seguire il processo conta
quanto l’analisi iniziale."
Analisi basata sui dati
Ogni scelta viene costruita a partire da dati osservabili, fonti riconosciute e metodi di analisi documentati, così da ridurre quanto possibile interpretazioni arbitrarie e bias personali.
Centralità del rischio
La priorità non è inseguire scenari ideali, ma comprendere come una combinazione di fattori possa reagire in condizioni difficili, con particolare attenzione alle fasi di stress e alle perdite potenziali.
Trasparenza del metodo
Ogni quadro macro viene descritto con linguaggio semplice, regole esplicite e ipotesi dichiarate, così che chi osserva possa farsi un’idea autonoma e porre domande puntuali sul metodo utilizzato.
Aggiornamento continuo
Il modello viene considerato uno strumento in continua evoluzione, sempre pronto a essere aggiornato alla luce di nuove evidenze, cambiamenti strutturali e confronto con la ricerca accademica.
Prime ricerche sui cicli macro e i regimi
Il percorso inizia con uno studio sistematico dei cicli economici e delle principali variabili macro, a partire dalle grandi crisi storiche e dalle fasi di espansione prolungata. Vengono raccolte serie storiche, confrontate diverse definizioni di regime e analizzati i lavori accademici più citati, con l’obiettivo di costruire una base solida e condivisa da cui partire.
Applicazione a grandi eventi macro reali
Il secondo passo consiste nell’applicare i quadri teorici a eventi macro rilevanti, come shock di crescita, variazioni marcate dell’inflazione e cambiamenti nelle politiche monetarie. In questa fase vengono testate diverse regole di classificazione dei regimi e si osserva come la combinazione di fattori di rischio reagisce nelle varie configurazioni.
Costruzione del modello a stati macro
Con l’aumentare dei dati raccolti, il team sviluppa un modello a stati più strutturato, che collega in modo esplicito variabili macro osservabili, categorie di rischio e possibili regole di allocazione sistematica. Ogni ipotesi viene documentata, discussa e confrontata con studi riconosciuti, ponendo grande attenzione alla gestione del rischio e ai limiti dell’approccio.
Lancio di Teloriva come progetto dedicato ai regimi macro
Infine, il metodo viene organizzato in un quadro ordinato, pensato per essere condiviso con chi desidera capire meglio il legame tra macro e scelte di allocazione. Nasce così Teloriva, con una struttura che integra ricerca, esempi pratici e confronto con professionisti, ricordando che i risultati possono variare e che il rischio resta sempre presente.
Un team dedicato a collegare macro, fattori di rischio e pratica quotidiana
Luca Ferrandi responsabile ricerca macro quantitativa
Coordinatore ricerca e sviluppo del modello a stati macro
Milano, area ricerca macro e quantitativa
Si occupa di integrare dati macroeconomici, serie storiche e modelli a stati per costruire un quadro coerente dei regimi. Coordina la ricerca, seleziona le fonti e cura il collegamento tra teoria e applicazioni concrete, con particolare attenzione alle fasi di stress dei mercati e alla comunicazione chiara dei limiti dei modelli utilizzati.
Ambiti principali di ricerca applicata
Analisi dei regimi macroeconomici
Modelli quantitativi a stati
Gestione del rischio di portafoglio
Chiara Montesi coordinamento applicazioni pratiche
Responsabile applicazioni pratiche e casi reali
Torino, area relazioni con consulenti
Ha maturato esperienza nel collegare scenari macro con il dialogo quotidiano tra risparmiatori, consulenti e operatori. In Teloriva traduce il linguaggio tecnico in schemi semplici, cura gli esempi pratici e supervisiona l’allineamento del metodo con le esigenze reali di pianificazione finanziaria, mantenendo sempre una prospettiva prudente sul rischio.
Competenze nella traduzione operativa del metodo
Scenari macro e pianificazione
Comunicazione chiara dei rischi
Analisi di casi reali di mercato
Andrea Lodi supervisione ricerca e metodologia
Supervisore metodologico e documentazione tecnica
Bologna, area ricerca e documentazione
Segue l’aggiornamento del quadro di riferimento, monitorando nuove ricerche, dati macro e strumenti di analisi. In Teloriva garantisce che i modelli siano documentati, replicabili e coerenti con le buone pratiche di gestione del rischio, con particolare cura per la qualità delle fonti e per la descrizione trasparente delle ipotesi adottate.
Aree chiave di supervisione metodologica
Ricerca accademica su fattori di rischio
Verifica e documentazione dei modelli
Monitoraggio dati macro aggiornati
Valutazione scenari di stress
Valori che guidano ogni scelta
Il progetto è guidato da pochi principi semplici: rispetto dei dati, chiarezza del linguaggio, attenzione al rischio e consapevolezza dei limiti di ogni modello, soprattutto nei momenti più complessi.
- Evidenza e dati
- Aggiornamento aperto
- Orizzonte lungo
01
Ogni quadro macro e ogni regola di allocazione vengono costruiti partendo da dati osservabili, fonti riconosciute e metodi esplicitati. Questo riduce la dipendenza da opinioni personali e facilita il confronto con ricerche accademiche, report indipendenti e analisi di operatori specializzati.
1
02
Rischio al centro
La gestione del rischio è al centro del metodo: si studiano con cura gli scenari
avversi, le fasi di transizione tra regimi e le possibili perdite temporanee. Non si
promettono risultati prestabiliti, perché ogni scelta resta esposta a incertezza e i
risultati possono variare nel tempo.
2
03
Trasparenza reale
Ogni passaggio, dalle ipotesi sui regimi macro alle scelte di combinazione dei fattori
di rischio, viene spiegato in modo lineare e senza tecnicismi inutili. L’obiettivo è
permettere a chi osserva di capire da dove nasce ogni conclusione e di porre domande
puntuali quando qualcosa non è chiaro.
3
04
Il metodo non viene considerato definitivo: viene aggiornato quando emergono nuove evidenze, cambiamenti strutturali o limiti importanti. Ogni revisione è documentata, così che il percorso resti tracciabile e coerente con i principi di prudenza e responsabilità verso chi lo utilizza.
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05
Il progetto mantiene uno sguardo di lungo periodo, preferendo schemi stabili a reazioni impulsive a notizie di breve respiro. I regimi macro vengono osservati su orizzonti adeguati, ricordando che la coerenza nel seguire un processo conta quanto le singole decisioni prese in momenti isolati.
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06
Umiltà intellettuale
Ogni analisi parte dal presupposto che l’incertezza non può essere eliminata e che
nessun modello coglie tutta la complessità dei mercati. Questa consapevolezza invita
alla prudenza, al confronto continuo con fonti qualificate e al rispetto di avvertenze
essenziali, come il fatto che la performance passata non garantisce quella futura.
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Riconoscimenti e collaborazioni
2019
AIAF
Intervento su regimi macro
Partecipazione come relatore a un ciclo di incontri su regimi macroeconomici e scenari di lungo periodo, organizzato da un’associazione italiana di analisi finanziaria e ricerca sui mercati.
2020
Il Sole
Rubrica su contesto macro
Collaborazione editoriale con una rivista specializzata in analisi dei mercati, per una serie di articoli dedicati al ruolo delle variabili macro nello studio dei cicli e della volatilità.
2021
Università
Workshop su modelli a stati
Invito a presentare il quadro a stati macro e la sua applicazione all’allocazione sistematica in un workshop accademico su finanza quantitativa e gestione del rischio.
2023
Think tank
Report su shock macro
Contributo a un report congiunto con una piattaforma di ricerca indipendente, dedicato alla lettura dei principali shock macro degli ultimi anni attraverso lenti di regime.
2024
Fintech
Tavola rotonda macro
Partecipazione a una tavola rotonda online con professionisti italiani ed europei, incentrata sul ruolo dei dati macro nel dialogo tra analisi quantitativa e pianificazione finanziaria.
Collegare regimi macro e allocazione in modo semplice e disciplinato
Un tempo ci si affidava quasi solo all’intuito, oggi i dati macro e i modelli a stati permettono una lettura più strutturata del contesto. Teloriva mette questo linguaggio a disposizione di chi desidera analizzare i regimi di mercato, valutare la coerenza delle proprie scelte e dialogare con consulenti e operatori con maggiore sicurezza, ricordando che i risultati possono variare e che il rischio non può essere eliminato.
Chi entra in contatto con Teloriva spesso ha già intuito che il semplice confronto tra singoli strumenti non basta più, e che serve un modo più strutturato di leggere il contesto. L’approccio proposto combina un modello a stati macro con regole di allocazione sistematica e un’attenzione costante al rischio. Non vengono venduti prodotti o promesse di risultati, ma un quadro ordinato per discutere scelte e scenari con maggiore consapevolezza. Per capire se questo modo di lavorare può essere adatto alle proprie esigenze, è possibile esplorare i percorsi tematici proposti o inviare domande dirette al team, sempre nel rispetto delle regole di trasparenza e dei limiti di ogni modello.